オルカンには「円高パンチ（為替リスク）」があることを知っておこう

こんにちは。「あけよる」です。

インデックス・ファンドの中でも人気のオルカン（ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ 全世界株式（オール・カントリー）。

今回は、「オルカンには「円高パンチ（為替リスク）」があることを知っておこう」ということで、オルカンが円高時に値下がる理由について解説いたします。
主な理由は以下のとおりです。

理由その１：為替レートの影響

オルカンは、その資産の約94%を海外株式に投資しています。このため、為替レートの変動が大きく影響します。

オルカンの交付目論見書より（閲覧日2024/8/26）

①円高のメカニズム

円高になると、１ドルで交換できる円の量が減少します。例えば、1ドル＝150円から１ドル＝130円になった場合、同じ１ドルの価値が円換算で減少することになります。

②資産価値への影響

オルカンの保有する海外株式の価値は外貨建てで変わらなくても、円換算すると価値が下がることになります。

例えば、100ドルの株式を保有している場合：
円安時（１ドル＝150円）： 100ドル × 150円 ＝ 15,000円
円高時（１ドル＝130円）： 100ドル × 130円 ＝ 13,000円
このように、円高により円換算での資産価値が減少します。

理由その２：株式市場への影響

円高は日本企業の輸出競争力を弱める可能性があり、これが株式市場全体にネガティブな影響を与えることがあります。オルカンは日本株も約６%保有しているため、この影響も受けることになります。

理由その３：投資家心理

円高は一般的に海外投資にとってネガティブな要因と捉えられるため、投資家心理が冷え込み、オルカンのような海外株式主体のファンドから資金が流出する可能性があります。

実際に、2024年１月４日〜８月７日までの日々の動きの中で、８月７日に、オルカン・S＆P５００など主要ファンドからの資金流出が最も大きかったという報道がありました。

出典：オルカンなど主要ファンドから資金が流出　７日の投信（2024/8/8の記事）

どれくらい流出したというと、下記の図表のとおり。
・参照日：2024/8/26

そして、流出した商品の一覧は、下記の図表のとおり。
・参照日：2024/8/26

ここから読み取れることは、
新NISAで、人気のオルカンやS＆P５００を買ったけど、値下がりが大きくて狼狽売りしてしまった

ということかなと思います。

リスク管理の重要性

オルカンのような全世界株式に投資するファンドは、長期的には高い成長が期待できますが、短期的には為替変動などのリスクにさらされます。投資家は自身のリスク許容度に応じて、債券型ファンドなど他の資産とのバランスを取ることも重要です。

私自身は、このようなリスクを承知したうえで、債権型ファンドは購入せずオルカン一本で積立投資しています。

長期目線に立つことが大切

以上の理由から、円高進行時にはオルカンの資産価値が円換算で減少する可能性が高くなりますが、これは短期的な変動であり、長期的な投資視点では世界経済の成長に連動したリターンが期待できることも覚えておく必要があります。

今後、日米金利差縮小等の理由による円高が進んだ場合に、「狼狽売り」しないためにも、「インデックス投資は最低15年以上（可能であれば20年以上）の長期投資」が大切ということを忘れずに、バイアンドホールド（買って、持っておく）ようにしたいと思います。

インデックス投資は、「長期・分散・積立」が大切。毎月定額積立だと、「安い時には多く買える」ので、暴落時はむしろラッキー程度で捉えておくくらいがちょうどよいかと思います。

私自身の投資方針と日頃から実施していること

私自身はトレーダーではなく、以下の２点を軸に資産形成しています。

おすすめ証券会社と銀行・クレジットカードの組合せ

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最後に

今回は、「オルカンには「円高パンチ（為替リスク）」があることを知っておこう」について書きました。

資産形成や投資は、様々なリスクがあることを理解したうえで、自身のリスク許容度の範囲で、マイペースで行うことが大切。

今日は人生で一番若い日。今日一日を大切にし、決して無理はしない。

そして、「小さなことに幸福を感じられる生活」を淡々と生きていきたいと思います。

最後までお読みいただきありがとうございました。